来源：南财社
华为这块“金字招牌”，也不行了？
最近财报季，上市车企披露2026年上半年业绩预告，其中目前预告亏损的四家车企，竟然全部都是华为系的：四家“华为鸿蒙智行生态”核心车企，江淮（尊界）、广汽（启境）、北汽蓝谷（享界）、赛力斯（问界），半年报竟然全部预亏。
其中，广汽预亏40.6亿-45.7亿、江淮汽车预亏7.4亿、北汽蓝谷预亏17.7亿-19.7亿。
更令人诧异的是赛力斯，作为华为“亲儿子”，它曾第一个吃到华为智驾甜头，如今竟然也业绩变脸，在一季度还盈利的情况下，上半年反而巨亏15-18亿。
车卖得越来越好，但亏得也更惨了。这究竟是怎么回事？
01 二季度巨亏25亿！赛力斯回到“解放前”
最惨的，绝对是赛力斯。
2026年上半年，赛力斯新能源汽车累计销量达到17.88万辆，同比增长3.87%。
车卖得越来越好，但利润却大变脸。
今年一季度，赛力斯净利润还有7.5个亿，虽然同比只是微增，但好歹也是在赚钱的。
但没想，二季度就急转直下。直接从赚钱，变成预亏22.54亿-25.54亿，同比暴跌202.8%-216.48%。
不仅把一季度的利润都给亏光了。整个公司还由盈转亏，重回2023年了。
2020年-2023年，赛力斯累计亏损98.35亿。挣扎了4年，才终于在2024年、2025年扭亏，两年就赚了119亿。
一举抹平过去4年的亏损，还小赚20亿。
结果如今又重回解放前，2026年上半年预亏18亿，又给亏回去了。
02 江淮、北汽蓝谷亏损收窄广汽却得更惨了，巨亏45亿
江淮汽车、北汽蓝谷和广汽的亏损，并不让人意外。北汽蓝谷至今已连亏7年了，江淮汽车最近几年亏得也挺多的。广汽这几年更是因为合资车销量暴跌拖累，去年首次净利润亏损。
三者此前都是自己自有品牌的。但奈何之前销量一直不太行，看到赛力斯的甜头后，2023年开始，陆续和华为合作，共同组建了华为鸿蒙智行生态。
其中，江淮汽车和华为合作推出高端新能源品牌享界，首款车型尊界S800对标迈巴赫S级，售价70.8-101.8万，上市后连续9个月成为70万以上豪华车型销量冠军，累计销量超1.9万辆。
但到了今年，月均销量跌到不足1200台。
而百万豪车赛道容量本就小，没能转化成利润。2024年-2025年，江淮汽车分别亏损17.84亿、17.03亿。今年中报又预亏7.4亿，虽然亏损幅度略微收窄，但短期还是看不到盈利希望。
股价更是惨，今年以来跌了超过48%，千亿市值只剩不到600亿。也因此，知名牛散“章盟主”章建平的妻子方文艳，此前已经果断出手抛售套现。
北汽蓝谷今年上半年预亏17.7-19.7亿，但同比大幅收窄。不过这并不是因为享界，而是靠极狐。
今年上半年，享界卖出2.1万辆，同比增长120%，连续8个月拿下30万以上新能源轿车销量第一。而极狐累计交付80581台，同比增长65.88%。其中，6月销量达到25646台，同比增长219.3%，创下品牌有史以来单月销量最好成绩。
最后是广汽，它是四家车企中亏得最惨的，上半年预亏超45亿。过去，合资车一直是广汽的现金奶牛，但2023年以来，合资燃油车销量持续下滑，让广汽的销量和净利润也跟着一直下滑。
广汽与华为的合作的启境，今年6月首款车才刚上市，其销量表现和对广汽的影响还没体现出来。
不过，此前投资已经就砸进去了不少：
比如出资15亿和华为引望成立华望汽车，也就是如今的启境汽车，作为合作核心载体；
之后，子公司广汽埃安，向华望汽车增资6亿。
今年6月，又联合华为再投超5亿改造生产线。
03 一边给华为打工，一边给电池厂打工
上述车企亏损，原因各种各样，但都有个共同的原因：
存储芯片、碳酸锂等原材料价格上涨较快，压制了利润空间。
碳酸锂是新能源汽车电池的核心原料，其价格从去年的 7 万元/吨，涨到 18 万元/吨。而AI基建带动芯片半导体和铜、铝等金属价格上涨。
赛力斯董事长张兴海此前就曾公开表示，存储芯片和电池，让问界平均一辆车面临 1.5-2 万元的成本涨幅。
近几年来，一直有不少车企高管控诉，车企是在给电池厂打工。以宁德时代为例，2019年以来，其净利润一直保持增长。
和其他车企不同，这些“华为系”车企还要给华为“打工”。
华为其实也算这四家车企的“上游原材料”。在车企供应链中，也算是稳赚不赔的。
以赛力斯为例，数据显示，2022年-2025年，赛力斯累计向华为支付超750亿元采购费。媒体报道称，2025年上半年，每卖一辆问界，约有14.1万元流向华为体系。
而在如今上游原材料涨价的情况下，高度依赖华为、车卖得最好的赛力斯，就成了四家车企中最惨的一个：
2026年上半年，赛力斯预亏15-18亿，光是问界汽车就亏了10.5亿-13亿。
不仅一边给芯片、电池厂打工，还要给向华为支付的采购费。
“华为系”车企们每卖一辆车，就多亏一点。而华为和电池厂们，却稳赚不赔。
04 结语
华为这棵大树底下，曾经是挺好乘凉的。靠着问界一飞冲天的赛力斯就是最好的例子。
但汽车供应链上，终端的车企是最脆弱的一个，原材料即便涨价，上游供应商都能稳赚不赔，最终成本压力都压到车企身上。
凉是乘到了，流量有了，声量有了，唯独利润没了。这四份半年报就像一盆冷水，浇醒了所有以为“绑定华为就能躺赢”的人。